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　　互聯網理財，去偽存真回本源（金海觀潮）

　　眼下互聯網理財行業(yè)出現的一些變化是正常的市場出清。監(jiān)管檢查、行業(yè)和企業(yè)自查正在重塑健康的市場環(huán)境。同時，投資者自身應保持平和的投資心態(tài)

　　最近身邊有關互聯網理財的消息不絕于耳。

　　投資人的種種表現，正是當下互聯網理財行業(yè)發(fā)生深刻變化的反映。第三方機構發(fā)布的數據顯示， 2015年下半年，問題平臺數量達到高峰，隨后逐漸降低，到今年上半年，問題平臺數量又開始增加，6月份達98家，為近14個月以來月度最高，平臺的借款人和投資人的數量減少，著急轉讓債權的投資人多了起來，轉讓利率攀升。

　　經過多年發(fā)展，網貸行業(yè)度過“火爆期”，也因為個別極端事件遭受過質疑。隨著市場規(guī)模逐漸擴大，行業(yè)風險累積，市場跌宕起伏。從2016年起，國務院開展互聯網金融專項整治，網貸平臺成為整治的重要領域。然而，對于動輒規(guī)模上百億元的平臺來說，轉型調整并非易事。自成立以來，不少平臺天生帶有風險“基因”，運營模式偏離了作為信息中介的定位，發(fā)展成為信用中介。專項整治的本意，是希望讓不合規(guī)的債務到期退出，平臺轉型成為借貸雙方的信息撮合平臺，限制大額、高風險的債務，規(guī)范資金用途和債務期限。整治初期，有些平臺規(guī)模仍在擴張，凈流入資金依然增加。在這種情況下，出借人和借款人主動退出的動力都不強，貸款人拿著高收益，不愿意縮短期限，借款人借新還舊、滾動續(xù)貸，何樂而不為？

　　及至今年，部分企業(yè)資金鏈條相對緊張。這些在平臺上借款的企業(yè)，原本就是在正規(guī)金融機構難以獲得融資的企業(yè)，資金壓力更大，此時更容易出現違約。另一方面，隨著行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴，一些網貸平臺難以為繼，或被動或主動退出市場。

　　與資金相關的行業(yè)，大多有賴于參與者的信心。眼下監(jiān)管部門正在積極推進專項整治，開展現場檢查，行業(yè)和企業(yè)也在進行自查，采取各種方式穩(wěn)定市場情緒。這時有些平臺退出，是正常的市場出清，也是良幣驅逐劣幣的過程。經歷整治和轉型之痛后，網貸平臺將會“水落石出”，不規(guī)范的會出局，轉型成功的會堅持到最后，真正成為借貸雙方之間的信息橋梁。投資者自己要擦亮眼睛，識別畸高收益背后的圈套，更要保持平和的投資心態(tài)，不能抱有僥幸心理“博傻”，認為自己不會是擊鼓傳花的最后一棒。實際上，風險爆發(fā)往往就在轉瞬之間。

　　面對有先天“缺陷”的網貸平臺市場，各方監(jiān)管不能松勁。整治的關鍵在于糾偏矯正，督促平臺回歸信息中介的本源，建立完備的風險管控和內部管理體系，嚴格資金流向，做好信息披露，為出借人提供全面、真實的決策依據。但也要看到，網貸平臺發(fā)展多年，一時轉身并不容易，資金存管難達標、技術實力難提升、存量貸款難清理，規(guī)模壓降過程中一旦拿捏不準節(jié)奏，就會帶來人為風險。

　　信息技術、大數據、人工智能在金融市場的巨大能量已經得到廣泛認可。網貸平臺只有發(fā)揮強大的技術優(yōu)勢，做好信息中介的本分，才能真正在服務小微企業(yè)、拓寬居民投資渠道方面發(fā)揮作用。

歐陽潔

歐陽潔